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微创机器人IPO:当把希望都寄托在一个事物上本
发布时间: 2021-10-24

  预测认购人数在15万左右,按照目前的孖展情况来看,最后大概率公开发售超购100倍,启动50%回拨

  在微创机器人刚通过港交所聆讯的时候,笔者就发布了基本面文章,这里就不再重复讲了,详情可点击蓝字回看《上海微创机器人通过聆讯:卡位未来二十年黄金赛道,高瓴为最大外部股东,但尚无产品商业化》

  当时的文章,直接简单粗暴的给出机器人的可申购估值为300-350亿人民币,不想这次正式招股歪打正着落在笔者给出的估值区间

  1、都说微创机器人对标的是美股长牛股直觉外科公司,那就来看下直觉外科的股价走势

  直觉外科虽然从上市至今,股价翻了一百多倍以上,但是刚上市的头几年,股价表现都是很平稳的,直到第6年开始才有所表现,而股价线年后

  当渗滤率在2%以下时,这个行业就像刚出生的婴儿般脆弱,稍微一个不小心,就容易腰斩

  而当渗透率到达10%时,整个行业将迎来爆发期,股价扶摇直上三千尺,不单直觉外科股价表现契合这点,现在称为YYDS的新能源车行业也是这样

  而现在国内的手术机器人渗透率,就跟直觉外科刚上市时差不多,那股价表现,是否也跟直觉外科头几年表现相似呢?

  2、从客户角度来看,由于手术机器人在我国属于刚起步的萌芽状态,所以一台设备售价非常昂贵,1000多万一台,公司目前也不能大规模生产来降低成本,那势必导致现在购买设备的客户比较少,手术机器人在这几年发展可能不如招股书中所说的增速那么乐观

  3、从病患者角度来看,目前手术机器人费用尚未纳入医保,手续费非常昂贵,而且技术也还不太成熟,那么势必导致所采用的手术台数较少,不利于渗透率的提升

  4、其实国内科创板也有一个稍微可以对标的公司,叫天智航,但主打是骨科机器人,微创机器人也有骨科机器人业务

  天智航今年股价从最高141.6元,下跌至截至写文的23.96元,股价经历腰斩再腰斩,不不可谓不惨烈

  5、可能有朋友觉得现在带B股情绪在回暖,和誉B首日小跌,微泰B更是平开,终结带B股五连破的局面

  但上述两只新股的表现,都是在公开不回拨的情况下取得的,但微创机器人大概率会回拨50%,抛压盘会很大,届时股价就难预测了

  综上五个观点,我对微创机器人这次IPO比较谨慎,但对公司长期的发展依然看好,会加入我的自选股中,持续跟踪渗透率这个重要指标

  按照机器人这样的基本面+现在的打新情绪,大跌或者大涨都不现实,可能就是小跌或小涨,甚至在成本线中挣扎,关键就是看最终是否中限甚至下限定价,但目前热度来说,几率不大,那打新的意义也不大了,而如果我们都想把希望寄托在机器人身上,本身就已经输了

  免责声明:文中观点仅为代表个人的思考和操作,仅供参考用,不涉及荐股,更不构成任何投资建议

  此为初步申购计划,随着市场面和大盘情绪的逐步演化,最终的决策可能有所改变,申购截止日前在群内公布最终方案

  本号深研基本面为主,做到踏踏实实读财报,认认真真说新股,每篇文章都“有逻辑有数据有理论”